2022农资行业十大并购整合事件发布！大局已定！

2022年，行业洗牌下半场接近尾声，大浪淘沙后的市场格局更加明朗：巨头纵横捭阖的时代已然到来，没有生存压力的头部企业，正在用前瞻性布局打造未来生态。

肥料领域发起的4起并购中，收购方均是头部企业，向上游进军抢占优质稀缺原料资源，意在加大“护城河”宽度，最大限度地压缩成本，进一步提高绝对竞争优势。

这是肥料行业最为明显的变化。过去横向同业间产品、技术、渠道的收购“消失了”，巨头的胃口不再是中下游市场上的“小鱼”，而是纵向对原料资源的抢夺。毕竟，这个时候是看谁的资源多、供应链更完善、推出的产品优势更大，谁就能赢得更大的市场。

在农药领域，对海外市场这块大肥肉，中国企业保持着“初恋般的热情”。他们强势出海“买买买”，大鱼吃小鱼，纵向并购获取产品和渠道，构建以“快速市场进入”为特点的全球营销网络，以图开拓更大的市场。

农药企业如此动作的背后，驱动因素则是随着我国“减药”政策的长期贯彻，农药使用量呈下降趋势，国内市场已见“天花板”。

我们梳理了2022年极具代表性的十大并购整合事件。我们希望，通过这些案例的回顾，行业人能够拨云见日，受到些许启发。我们更希望，成长于浪潮之巅的巨头公司，能够引领行业朝着健康方向持续迈进。

欢迎投票，一览大家心目中的大事件

1

 新洋丰再收购磷矿 

持续巩固资源优势

7月8日晚间，新洋丰发布公告称，拟以5.35亿元现金购买保康竹园沟矿业有限公司100%股权。经相关专业公司评估，截至2022年5月31日，竹园沟磷矿保有资源储量9050.30万吨、P2O5平均地质品位24.93%。

竹园沟磷矿（图源：新洋丰）。

据悉，竹园沟磷矿之前已获得采矿许可证和环评批复，目前正处于在建阶段。该矿设计为地下开采，生产规模为180万吨/年。

农财点评：磷矿是不可再生资源，近年来国内磷矿石供应偏紧，特别今年以来磷矿石价格一涨再涨且一货难求，对下游磷复肥企业正常生产经营造成较大影响。新洋丰本次收购竹园沟磷矿，有助于进一步稳定磷矿石供应，增强磷矿石储备，持续构建磷复肥龙头稳固的“护城河”。

2

 江山股份牵手瓮福 

意欲锁定黄磷供应

中国草甘膦龙头企业——江山股份在10月10日宣布，与瓮安县人民政府、瓮福集团签署合作意向书，将与瓮福集团共同投资建设以磷化工为基础的循环一体化产业链项目，总投资暂估220亿元。

这可谓是近年来农化行业最大的一笔投资项目。江山股份此举意在锁定原料黄磷供应，补强产业链，进一步增强风险抵御能力。

黄磷用磷矿石集中在云贵川地区（图源：云天化集团）。

江山股份作为国内四大草甘膦生产企业之一，目前拥有草甘膦原药产能7万吨/年。但公司全年需对外采购黄磷3万吨左右，用于草甘膦、双敌产品、部分化工产品的生产。

瓮安县磷矿资源丰富，目前已探明磷矿资源储量36.5亿吨，占全国五分之一，居亚洲第一，素有“亚洲磷仓”的美誉。瓮福集团是国有大型磷化工企业，建有5万吨热法节能环保黄磷项目。

这完全匹配江山股份的需求。

农财点评：在草甘膦领域，江山股份、新安股份、福华通达原料黄磷均需对外采购，而主要竞争对手兴发集团资源丰沛，拥有完整的磷化工产业链。控制价格高涨、货源紧俏的黄磷资源，无疑将提振江山股份的竞争力。毕竟，兴发集团自有黄磷产能高达16万吨。

3

金正大投建新磷矿

弥补原料成本短板

10月27日晚间，金正大发布公告称，公司全资子公司贵州金兴矿业有限公司拟在贵州省瓮安县投资建设马路槽磷矿项目。项目预计投资总额为14.74亿元，采矿建设规模为200万吨/年，矿山总服务年限为26年。

金正大认为，磷矿作为不可再生资源，未来国际磷矿石的供需趋紧，因此磷矿石稀缺性将驱动其价格长期呈上升趋势。而马路槽磷矿有助于公司实现产业链向上游延伸的纵向扩张，弥补公司缺乏原材料成本优势的短板。

南方农村报记者注意到，目前金正大全资子公司贵州金正大持有瓮安县磷化有限责任公司34%股份，该公司磷矿储量约4000万吨。

农财点评：从肥料的二次加工到再次在磷资源领域“扩军”，说明金正大产业链的整合过程进入深水区。充分利用瓮安县丰富的磷矿等资源优势，向上游延伸并加快化肥产业链的整合，不仅可降低企业原材料的对外依赖，同时可缩短运输半径，降低高额的运输成本，最大限度地降低成本，提高产品的成本优势，增强抗风险能力，保障金正大在竞争日益激烈的肥料市场中掌握主动权。

4

 川发龙蟒拿下天瑞矿业 

直接获得省内磷矿供应

今年6月，川发龙蟒完成天瑞矿业收购事宜。根据此前的公告，天瑞矿业100%股权交易对价为9.56亿元。

天瑞矿业主要经营磷矿开采、加工与销售，磷矿石设计产能为250万吨/年，是川发龙蟒的上游供应商。天瑞矿业提供的磷矿运输距离近、成本低、产量稳定、且磷矿杂质含量少，对川发龙蟒近几年工业级磷酸一铵产能迅速提升起到了较大助力。

农财点评：磷矿石为磷复肥企业主营业务所需的主要原材料。由于我国磷矿资源平均品位低，运输成本高，跨省运输情况较少。此次投建磷矿项目，有助于川发龙蟒直接取得省内优质、稀缺的磷矿资源，将对其持续盈利能力和竞争优势有极大的提振作用。

5

 兴发集团收购星兴蓝天

完善磷肥产业链布局

4月29日，兴发集团发布关于全资子公司宜都兴发收购星兴蓝天51%股权暨关联交易的公告。本次交易完成后，公司将持有星兴蓝天100%股权，星兴蓝天将成为公司的全资孙公司。

2021年，星兴蓝天40万吨/年合成氨项目一次性开车成功。合成氨为生产磷肥的重要原材料，兴发集团则拥有100万吨磷铵产能。

农财点评：本次交易将为兴发集团发展带来积极影响，一是有利于完善磷肥产业链条，将进一步增强原材料保障能力。其次，受下游需求持续向好影响，合成氨价格近年来保持上涨趋势，推动星兴蓝天盈利能力持续增强，有利于提升兴发集团经营业绩。

6

 中资企业收购东非钾矿 

海外寻钾画下壮阔一笔

10月9日晚，A股上市公司四川路桥集团发布公告称，公司有意向购买澳大利亚钾盐矿开采商Danakali全资子公司持有的厄立特里亚克鲁里矿业公司50%的股权，并承接其出借的股东贷款(STB贷款)，交易总价值约为税前1.66亿美元。

国家自然资源部数据显示，该矿合计硫酸钾当量为2.05亿吨，预计矿山可采年限高达200年。而全球硫酸钾年消费量大约700万吨，克鲁里钾盐矿能够满足全球硫酸钾消费30年。

绿色部分为克鲁里钾盐矿位置，交通便利，硫酸钾当量为2.05亿吨。图据国家自然资源部

公告还称，除收购款外，根据可研报告，后续还需投入建设投资约7亿美元。根据现有汇率，收购款加上建设投资资金，预计项目总投入约高达62亿元人民币。

这是我国海外寻钾的又一重大突破。

农财点评：中资企业海外钾肥生产基地不断投建，值得期待。目前全球钾肥定价话语权由Nutrien、美盛、白俄罗斯钾肥、乌拉尔钾肥等巨头所掌控。但作为全球钾肥需求第一大国，2021年我国氯化钾进口依赖度高达57.5%。

届时，待克鲁里钾盐矿产能建成并完全释放后，我国海外钾肥生产基地有望形成亚钾国际、东方铁塔、四川路桥集团三足鼎立的格局，合计产能可达500-1000万吨，可有效缓解我国钾肥行业自供不足的问题，有效降低对外企钾肥的依赖度。

7

 贝斯美、润丰股份出手

 农药企业加快海外布局

与国内肥料领域“疯狂”买矿不同，农药领域的并购重在全球化布局和丰富产品线。

农药上市公司贝斯美于12月8日发布公告称，公司计划以现金出资8500万元收购宁波捷力克20%的股权。

资料显示，宁波捷力克是一家专业从事农药产品国际贸易的企业，主营业务为农药的国际出口登记及销售，拥有16家海外子公司及5家香港子公司，业务范围覆盖南美洲、中美洲、北美洲、亚洲、非洲、欧洲等七十余个国家和地区。

截至2022年6月30日，宁波捷力克在上述国家和地区拥有或控制的农药产品自主登记证856项，在申请的农药产品登记证435项，拥有超过4000项GLP实验报告可用于海外农药登记证申请。

与贝斯美有着同样目的的还有润丰股份。11月26日，润丰股份发布公告，宣布将以现金方式收购西班牙农化公司Exclusivas Sarabia,S.A.100%股权。交易完成后，润丰股份将会基于对于欧盟市场战略规划进一步整合。

农财点评：贝斯美、润丰股份借助收购，将直接丰富其外贸业务经验，有效拓展广阔的海外市场，推动农药出海战略布局。另外，通过收购，也让企业直接获得了完善的营销网络，从而实现产业互补协同。

8

 安道麦、国光两笔收购

持续看好植调剂市场

12月6日，安道麦宣布收购新西兰AgriNova New Zealand Ltd.公司（以下简称“Grochem”）。Grochem以开发、生产和销售用于园艺市场的植保产品、植调剂、生物解决方案和植物营养素为主要业务，在新西兰、澳大利亚、南非及智利均有植保销售业务，产品线以园艺为目标市场。

与安道麦一样在植调剂领域出手并购的还有国光股份。该公司于今年3月21日晚公告称，拟以自有资金1.06亿元增资植调剂生产商鹤壁全丰，获得其1900万元股权。同时按照鹤壁全丰增资后的注册资本计算，以1.64亿元受让王志国、安阳全丰、安阳富麟、安阳源丰合计持有的鹤壁全丰的31%股权(对应注册资本为2945万元)。

据悉，鹤壁全丰以植物生长调节剂原药生产为主，原药和制剂的登记证合计80余件，排全国第三位，亦是国光股份重要的原药供应商。本次交易完成后，国光股份持有鹤壁全丰51%股权，成为控股股东。

农财点评：上述收购均在植保领域，对安道麦来说，有助于丰富其投放新西兰市场的产品组合，并且作为现有业务的有力补充，为公司进军生物性植保、植物营养以及植物生长调节剂市场做好准备。

对国光股份来说，在控股鹤壁全丰后，将使公司的原药供应来源得到进一步保障，成本优化。同时，国光股份将有植调剂登记证件111个，占全国调节剂登记的9%，进一步巩固公司在植调剂行业的龙头地位。

9

 科迪华并购世多乐

加码生物制剂业务

11月30日，科迪华宣布，已正式签署协议，收购总部位于休斯敦的美国世多乐集团。该交易预计将于2023年上半年完成。

美国世多乐集团是一家专业生产农作物肥料的跨国公司，公司成立于1970年，主要经营各种大量元素肥料、中量元素肥料、微量元素肥料、水溶肥料和各种功能型肥料。据悉，该公司在60多个国家开展业务，2022年预计收入超过4亿美元。

农财点评：美国世多乐集团是科迪华今年收购的第二家生物行业公司。此前，科迪华将一家位于西班牙穆尔西亚的专业微生物技术企业Symborg收入囊中。结合世多乐和Symborg互补性的商业和技术优势，科迪华将补强其在肥料、生物制剂领域战略。

10

 鲁西化工吸并鲁西集团

国企改革持续推进

11月24日，鲁西化工正式披露，拟通过向鲁西集团的全部股东发行股份的方式对鲁西集团实施吸收合并。本次交易完成后，鲁西集团将注销，鲁西化工为存续方，承继及承接鲁西集团的全部资产、负债、人员、业务、合同及其他一切权利与义务。

公告显示，经各方协商，确定鲁西集团100%股权的最终交易价格为63.95亿元。鲁西化工表示，合并后公司承接鲁西集团所拥有的商标、专利等知识产权。

农财点评：鲁西化工反向吸并鲁西集团，有利于鲁西化工资产的统一、完整，减少上市公司对鲁西集团的依赖，充分发挥上市公司资本运作平台的效用，实现国有资产的保值增值。此外，合并后，鲁西化工的实际控制人中化集团合计持有上市公司37.08%比例，成为公司第一大股东，超级央企的管理运营效率有望进一步加强。

作者丨南方农村报记者 杨吉龙

编辑丨农财君

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