2022-07-14 12:21:54
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随着猪价反弹，企业经营状况也在不断改善。近日，天邦食品发布了2022年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为5.80亿元~6.50亿元，同比增长189.16%~199.92%。但报告期内，扣非净利润仍为负数，主要来自生猪养殖业务亏损。
近期，天邦食品创始人、董事长张邦辉在接受专访时表示，随着规模化养猪的不断扩大，猪周期会越拉越长，等到国内70%~80%的猪都由规模化企业提供时，猪价就会稳定下来，不再有猪周期。
天邦食品创始人、董事长张邦辉
“我们是从2008年开始关注养猪，至今已看过了一轮猪周期，经历了两轮猪周期。”张邦辉回忆，2006年那次，猪蓝耳病、猪瘟疫情蔓延，大量猪死亡或被扑杀。与此同时，公众消费信心受挫，需求阶段性下降，导致2008年～2010年猪价不断下跌，这是“看过了的”。天邦食品真正经历的两轮猪周期是从2011年开始的冬季仔猪流行性腹泻和从2018年开始的非洲猪瘟。张邦辉表示，2011年开始的猪周期，虽然当时公司有技术，实际解决问题的能力也很强，但那时，行业以散户为主，导致只要有猪病就一哄而散，后来又削尖脑袋想进来。综合影响下，2014年，公司亏损严重。2014年年报显示，天邦食品归母净利润3208万元，同比下降72.53%。年报称，报告期内，受制于猪价低迷，养殖业务板块亏损约3000余万，拉低了公司整体盈利水平。2018年开始，非洲猪瘟引发了新一轮猪周期。到了2020年，猪价高位运行，天邦食品盈利大涨，当年税后净利润达32.46亿元，超过了公司上市以来的盈亏总和。但是，张邦辉却在此时心生退隐之意。据2020年9月27日的公司公告，张邦辉向董事会申请辞去公司董事长、董事、战略发展委员会委员职务。在接受专访时，张邦辉坦言，他是技术出身，对管理大队伍的自信心不太足，认为应该让更好的人来管理，他也可以去忙自己的事。对于为何引进职业经理人，而不是交由家族后辈的问题，张邦辉说，他没有想过让家里人来接班，甚至孩子都不在公司里工作。“我作为创业者，还是希望天邦食品是一家社会属性的企业。在一段时间里，社会给了我们机会，把企业做起来，已经很荣幸了，也收获了一些知识技术，带领团队共同创业，解决了一些就业，让很多人的家庭幸福指数提升。对我本人来说，经历了许多作为科学家所经历不了的事，是我个人很重要的财富，我希望我的后代们有一天能说，他们的祖先曾经参与了天邦食品的创业，就这么简单。”张邦辉说。然而，张邦辉寄予厚望的职业经理人团队，并没有带领天邦食品更上一层楼。2021年年报显示，公司实现营收105.07亿元，同比微降2.39%，而归母净利润亏损44.62亿元，同比下降237.50%，2020年的良好局面不复存在。在张邦辉看来，这其中既有猪价持续下跌的外部环境影响，也有团队经营策略失误的因素。资料显示，2021年，种猪价格在上半年处于高位，下半年才开始下滑。“我和团队打电话说，种猪该卖就要卖，过了这个村就没那个店了，但他们不听。”张邦辉无奈道。同时，部分新加入的基层人员品德素质也出现了问题。2021年上半年，种猪价格一度突破2000元/头时，一部分销售团队竟盗窃种猪对外出售，且领导层对相关盗窃的举报采取了掩盖的处理方式。“我们还发现了部分员工存在偷盗疫苗、兽药、饲料等行为，公安局对此已经立案。”在公司管理层面，职业经理人团队与原有团队的融合也出现了很大问题。“他们来了之后，特别担心我在公司里讲话，对我偶尔参加一些会议也很紧张，他们没有准备好新老团队如何融合，而是想着怎么把老团队‘干’掉，连我本人都要‘干’掉，这让我很难过。”张邦辉说。在2021年年度股东大会之后召开的公司第八届董事会第一次（临时）会议上，张邦辉被重新选为董事长、总裁。张邦辉透露，实际上，他从2021年8月就回到公司协助原总裁工作。去年一二季度，天邦食品亏损严重，为了补足现金流、提升净资产，不得不采取措施，公司分别以4.60亿元和5000万元出售了成都天邦100%股权和南京史纪100%股权；又以12.5亿元~15亿元向通威股份出售水产饲料全部资产及业务和猪饲料全部资产及业务51%股权。在接受采访时，张邦辉说，因为经营不好，他是不得不卖。当时，他还建议和通威股份签订三个月的卖方授信，时至今日，双方合作还很好，他也十分感谢通威集团董事局主席刘汉元的帮助。“整体来说，职业经理人团队的一些举措，使得猪周期对天邦食品造成的破坏增大了很多倍。本来，我们只要赚钱，肯定先把钱装进口袋里，有种猪就卖种猪，有小猪卖小猪。这样的话，2020年盈利可能超过40亿元，2021年上半年也一定是赚钱的，下半年未必就亏。”张邦辉对此颇为遗憾。今年3月中旬开始，猪价快速上涨。张邦辉表示，猪价上涨对企业来说是利好，公司此前亏损太大，且预测（2022年）一季度猪价行情不佳，就把很多产能停了下来。如此一来，固定资产的折旧令公司养猪的成本显得偏高，将近16元/公斤。“如今公司虽存栏不多，但相信二季度亏损会大幅收窄。”对于今年上半年的盈利，天邦食品也在公告中解释称：“公司上半年净利润扭亏为盈，主要贡献来自转让子公司51%股权产生的投资收益13.94亿元。上半年猪价整体处于低位，饲料价格处于高位，公司的生猪养殖业务亏损，导致扣非后归母净利润为负。但从趋势来看，随着第二季度猪价逐步回升、公司生猪产能企稳回升，第二季度亏损已较第一季度大幅收窄。”按照天邦食品的规划，包括仔猪等产品在内，公司近期计划明年的出栏量的目标是希望能突破1000万。2021年公司总出栏量为428万头，位居全国前十位。今年上半年出栏量为208万头，若要实现明年1000万头的目标，几乎相当于在现有出栏量基础上实现倍增。
“对我们来说，成本是最根本的竞争力。”张邦辉极为关注公司的成本情况。“如果把‘双改’（指生物安全改造、舒适度改造）做完，可能公司的养猪全成本会低于12元/公斤”。张邦辉的另一个观点是，随着未来规模化养猪不断扩大，猪周期会越拉越长，等到国内70%~80%的猪由规模化企业提供时，猪价就会稳定下来，不再有猪周期。“将来都是大企业，万一有点什么事，企业自己能扛住，而且产能达到那个地步后，大家就不会再盲目扩张，因为任何企业都有自己的能力边际。”对于未来的走势，张邦辉分析，到2025年~2026年，猪价或许会有波动。波动原因可能是大企业存在过度扩张，导致生猪供给过多，但波动幅度会很小，而且企业调整会很迅速。“今年是非洲猪瘟这轮猪周期的最后1年，明年的日子应该会好过些。”他总结说。
